Chi phí vốn so với Chi phí vốn chủ sở hữu
Công ty yêu cầu vốn để thành lập và điều hành hoạt động kinh doanh. Vốn có thể thu được bằng nhiều phương thức như phát hành cổ phiếu, trái phiếu, cho vay, góp vốn của chủ sở hữu, v.v. Giá vốn là chi phí phát sinh để có được vốn tự có (chi phí phát hành cổ phiếu) hoặc vốn nợ (chi phí lãi vay). Bài viết dưới đây xem xét kỹ hơn khái niệm chi phí vốn và chi phí vốn chủ sở hữu; một trong 2 thành phần chính tạo nên giá vốn. Bài báo giải thích rõ ràng các khái niệm này và chỉ ra những điểm giống và khác nhau của chúng.
Chi phí vốn
Chi phí vốn là tổng chi phí để có được nợ hoặc vốn cổ phần. Giá vốn là cách thức mà một công ty huy động tiền mặt thông qua phát hành cổ phiếu, vay vốn, v.v. Giá vốn là khoản lợi nhuận mà các nhà đầu tư cần để cung cấp vốn cho công ty và điều này đóng vai trò là tiêu chuẩn cho các dự án mới. cần họp để dự án được xem xét. Để một khoản đầu tư có giá trị, tỷ suất lợi nhuận trên khoản đầu tư phải cao hơn giá vốn.
Lấy một ví dụ, mức độ rủi ro của hai khoản đầu tư, Đầu tư A và Đầu tư B là như nhau. Đối với khoản đầu tư A, chi phí sử dụng vốn là 7% và tỷ suất lợi nhuận là 10%. Điều này cung cấp lợi nhuận vượt quá 3%, đó là lý do tại sao khoản đầu tư A nên thực hiện. Mặt khác, khoản đầu tư B có giá vốn là 8% và tỷ suất lợi nhuận là 8%. Ở đây, không có lợi tức cho chi phí phát sinh và khoản đầu tư B không nên được xem xét. Tuy nhiên, giả định rằng tín phiếu kho bạc có mức rủi ro thấp nhất và có mức sinh lời 5%, điều này có thể hấp dẫn hơn cả hai phương án vì mức độ rủi ro rất thấp và mức sinh lời 5% được đảm bảo vì tín phiếu kho bạc là của chính phủ. ban hành.
Chi phí vốn chủ sở hữu
Chi phí vốn chủ sở hữu đề cập đến lợi nhuận mà các nhà đầu tư / cổ đông yêu cầu hoặc số tiền bồi thường mà nhà đầu tư mong đợi để thực hiện đầu tư cổ phần vào cổ phiếu của công ty. Chi phí vốn chủ sở hữu là một thước đo quan trọng và cho phép công ty xác định mức độ rủi ro phải trả cho nhà đầu tư là bao nhiêu. Chi phí vốn chủ sở hữu cũng có thể được so sánh với các hình thức vốn khác như vốn nợ, điều này sẽ cho phép công ty quyết định hình thức vốn nào là rẻ nhất. Giá vốn chủ sở hữu được tính như sau.
Es=Rf+ βs(RM- Rf)
Trong phương trình, Eslà lợi tức kỳ vọng của chứng khoán, Rflà lãi suất phi rủi ro được trả bằng chứng khoán chính phủ (điều này được thêm vào vì lợi tức của một khoản đầu tư rủi ro luôn cao hơn lãi suất phi rủi ro của chính phủ), βsđề cập đến mức độ nhạy cảm với những thay đổi của thị trường và RM là tỷ suất sinh lợi thị trường, trong đó (RM- Rf ) đề cập đến phần bù rủi ro thị trường.
Chi phí vốn so với Chi phí vốn chủ sở hữu
Chi phí vốn bao gồm hai thành phần; chi phí vốn chủ sở hữu và chi phí nợ. Nó cũng là chi phí cơ hội (lợi nhuận có thể kiếm được) khi đầu tư vào một dự án khác có mức độ rủi ro tương tự. Khi quyết định giữa các khoản đầu tư có mức độ rủi ro tương tự, chỉ nên đầu tư nếu lợi nhuận cao hơn và chi phí vốn thấp hơn so với phương án thay thế. Sự khác biệt chính giữa giá vốn và giá vốn chủ sở hữu là, chi phí vốn chủ sở hữu là lợi nhuận mà các cổ đông yêu cầu để bù đắp cho rủi ro đã thực hiện khi đầu tư vào cổ phiếu và giá vốn là tổng lợi nhuận cần thiết từ việc đầu tư vào chứng khoán (nợ và công bằng cả hai).
Tóm tắt:
Sự khác biệt giữa Chi phí vốn và Chi phí vốn chủ sở hữu
• Chi phí vốn là khoản lợi nhuận mà nhà đầu tư cần để cung cấp vốn cho công ty và điều này đóng vai trò là tiêu chuẩn mà các dự án mới cần đáp ứng để dự án được xem xét.
• Chi phí vốn chủ sở hữu đề cập đến lợi nhuận mà nhà đầu tư / cổ đông yêu cầu hoặc số tiền bồi thường mà nhà đầu tư mong đợi để thực hiện đầu tư cổ phần vào cổ phiếu của công ty.
• Sự khác biệt chính giữa giá vốn và chi phí vốn chủ sở hữu là, chi phí vốn chủ sở hữu là khoản lợi nhuận mà các cổ đông yêu cầu để bù đắp cho rủi ro khi đầu tư cổ phiếu và giá vốn là tổng lợi nhuận cần thiết từ khoản đầu tư trong chứng khoán (cả nợ và vốn chủ sở hữu).
