EPS cơ bản so với EPS pha loãng
EPS cơ bản và EPS pha loãng là hai số liệu khác nhau được sử dụng để biểu thị thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Nếu bạn là một nhà đầu tư đã đầu tư vào một công ty, bạn luôn quan tâm đến một chỉ số được gọi là Thu nhập trên mỗi Cổ phiếu hoặc EPS. Trong báo cáo tài chính của bất kỳ công ty nào, có hai số liệu tương ứng với thuật ngữ này là lãi cơ bản trên cổ phiếu và lãi pha loãng trên cổ phiếu. Giả sử bạn biết rằng giá trị ròng của một công ty là 1 tỷ đô la. Bạn có thể chia con số này cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành để đi đến một con số về mặt lý thuyết là thu nhập trên mỗi cổ phiếu, nhưng trên thực tế không đơn giản như vậy.
Tất cả các công ty đều có các công cụ cho phép họ tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành bất kỳ lúc nào họ muốn. Các công cụ này là quyền chọn mua cổ phiếu, chứng quyền, cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi và các đợt chào bán cổ phần thứ cấp. Bằng cách sử dụng bất kỳ công cụ nào trong số này, một công ty có thể tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành, do đó làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Khi số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên, thu nhập trên mỗi cổ phiếu tự động giảm xuống, đó là lý do tại sao nó được gọi là thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu. Chỉ EPS cơ bản được báo cáo bởi các công ty không có chứng khoán suy giảm hoặc báo cáo lỗ ròng.
Mỗi cổ phiếu mới được phát hành bởi ban quản lý của công ty sẽ làm giảm phần của một nhà đầu tư trong tài sản của công ty. Đôi khi, mặc dù cổ đông có thể không cảm thấy khó chịu vì sự khác biệt giữa EPS và EPS pha loãng là rất nhỏ, công ty có thể đang sử dụng một số tiền khổng lồ từ các cổ đông để thoái vốn ở nơi khác. Một ví dụ sẽ đủ cho điểm này. Một công ty phần mềm khổng lồ đã báo cáo mức chênh lệch chỉ là 0 đô la.06 trong EPS của nó và EPS pha loãng trong năm 2009, điều này không có nhiều ý nghĩa đối với cổ đông, nhưng xét trên thực tế là công ty có 6,5 tỷ cổ phiếu đang lưu hành, thì con số này lên tới gần 300 triệu đô la mà công ty đã lấy đi của các nhà đầu tư và đưa cho quản lý và các nhân viên. Do đó, rõ ràng là nhà đầu tư phải chú ý đến cả EPS và EPS pha loãng trước khi lao vào.
EPS pha loãng nói chung luôn nhỏ hơn EPS cơ bản và có ý nghĩa quan trọng trong khi đưa ra quyết định đầu tư. Giá cổ phiếu của một công ty được quyết định phần lớn bởi giá trị của EPS của nó và nó cũng là một phần không thể thiếu của bất kỳ tỷ lệ giá trên định giá nào. Mặc dù hai công ty có thể có cùng EPS, nhưng nên xem xét vốn chủ sở hữu được sử dụng bởi cả hai công ty. Công ty sử dụng ít vốn chủ sở hữu hơn để tạo ra EPS rõ ràng là công ty hoạt động tốt hơn trong số hai công ty. Kết luận, mặc dù EPS là một chỉ báo mạnh mẽ về sức khỏe tài chính của một công ty, nhưng cần thận trọng khi xem xét nó kết hợp với các thông số khác để đi đến bất kỳ quyết định đầu tư nào.
