Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu so với Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu |EPS cơ bản so với EPS pha loãng
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là một phép tính được thực hiện để tìm thu nhập mà một công ty thu được theo số lượng cổ phiếu đang lưu hành nắm giữ. Nhiều người dễ nhầm lẫn giữa thu nhập trên cổ phiếu và thu nhập trên cổ phiếu pha loãng do nhiều người gặp khó khăn trong việc hiểu ý nghĩa của thu nhập "pha loãng". Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu có ý nghĩa khác với thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu, điều này có thể khá tinh vi. Bài viết sau đây nhằm cung cấp cho người đọc lời giải thích rõ ràng về thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu, đồng thời giải thích rõ ràng sự khác biệt giữa hai loại này.
Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là gì?
Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu được tính như sau. EPS cơ bản=(Thu nhập ròng - Cổ tức ưu đãi) / số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu đo lường số đô la thu nhập ròng có sẵn cho một trong những cổ phiếu đang lưu hành của công ty. Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là thước đo khả năng sinh lời và được coi là yếu tố quan trọng quyết định giá thực của một cổ phiếu. Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu cũng được sử dụng trong các tính toán tỷ lệ tài chính quan trọng khác như tỷ lệ giá trên thu nhập. Cần lưu ý rằng hai công ty có thể tạo ra số liệu EPS tương tự nhau, nhưng một công ty có thể làm như vậy bằng cách sử dụng ít vốn chủ sở hữu hơn, điều này sẽ làm cho công ty đó hoạt động hiệu quả hơn công ty phát hành nhiều cổ phiếu hơn và đạt được cùng một mức EPS.
Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là gì?
Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu được tính bằng cách xem xét các quyền chọn mua cổ phiếu, tài sản có thể chuyển đổi (trái phiếu & cổ phiếu), chứng quyền và các chứng khoán khác có thể tạo ra sự pha loãng. EPS pha loãng tính toán giá trị của EPS, nếu chứng khoán pha loãng tiềm năng được thực hiện. Đối với cổ đông của một công ty, việc pha loãng EPS là không thuận lợi, bởi vì điều này có nghĩa là thu nhập ròng sẽ giữ nguyên trong khi số cổ phiếu đang lưu hành có thể trở nên lớn hơn nhiều. Trong trường hợp này, con số EPS sẽ giảm xuống rất nhiều. Ví dụ, một công ty XYZ có thể có 1000 cổ phiếu đang lưu hành ngày hôm nay, nhưng con số đó có thể dễ dàng tăng lên 3000 do chuyển đổi cổ phiếu. Điều này sẽ làm giảm con số EPS của họ xuống 3 lần, một khoản lỗ khá lớn do thu nhập ròng sẽ không thay đổi.
Sự khác biệt giữa thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là gì?
Điểm tương đồng chính giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng là tính toán cơ bản tạo cơ sở cho cả hai. Tuy nhiên, cả hai khá khác nhau vì EPS cơ bản sẽ chỉ xem xét các cổ phiếu hiện đang lưu hành và không xem xét khả năng pha loãng có thể xảy ra từ các cổ phiếu chuyển đổi, quyền chọn, chứng quyền, v.v. EPS cơ bản sẽ luôn cao hơn EPS pha loãng, vì EPS pha loãng sẽ dẫn đến nhiều cổ phiếu lưu hành hơn, trong tính toán, nhưng sẽ sử dụng cùng một thu nhập ròng được sử dụng trong tính toán EPS cơ bản. Điều quan trọng là phải tính toán EPS pha loãng, vì nó có tính đến EPS sẽ dẫn đến kịch bản xấu hơn có thể xảy ra, nếu tất cả khả năng pha loãng xảy ra. Hơn nữa, nhà đầu tư có thể không sẵn sàng mua cổ phiếu có sự khác biệt đáng kể giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng do tác động tiêu cực tiềm ẩn mà việc pha loãng có thể có đối với giá cổ phiếu.
Sự khác biệt giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng là gì?
• Điểm tương đồng chính giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng là phép tính cơ bản tạo cơ sở cho cả hai.
• Cả hai khá khác nhau vì EPS cơ bản sẽ chỉ xem xét các cổ phiếu hiện đang lưu hành và không giống như EPS pha loãng không xem xét khả năng pha loãng có thể xảy ra từ các sản phẩm chuyển đổi, quyền chọn, chứng quyền, v.v.
• EPS cơ bản sẽ luôn cao hơn EPS pha loãng, vì trong tính toán, EPS pha loãng sẽ dẫn đến nhiều cổ phiếu đang lưu hành hơn, nhưng sẽ sử dụng cùng thu nhập ròng được sử dụng trong tính toán EPS cơ bản.
• Nhà đầu tư có thể không sẵn sàng mua cổ phiếu có sự khác biệt đáng kể giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng, do tác động tiêu cực tiềm ẩn mà việc pha loãng số lượng cổ phiếu có thể gây ra đối với giá cổ phiếu.
