Sự khác biệt chính - Tỷ lệ Nợ so với Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu
Các công ty theo đuổi các chiến lược tăng trưởng và mở rộng khác nhau với mục đích tạo ra lợi nhuận cao hơn. Việc tài trợ cho các lựa chọn chiến lược như vậy thường được phân tích bằng cách sử dụng các yêu cầu về vốn mà một công ty có thể sử dụng vốn chủ sở hữu, nợ hoặc kết hợp cả hai. Phần lớn các công ty cố gắng duy trì một hỗn hợp nợ và vốn chủ sở hữu phù hợp để thu được lợi ích của cả hai. Sự khác biệt cơ bản giữa tỷ số nợ và tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu là trong khi tỷ số nợ đo lường số nợ như một tỷ trọng tài sản, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu tính toán một công ty có bao nhiêu nợ so với vốn do các cổ đông cung cấp.
Tỷ lệ Nợ là gì
Tỷ lệ Nợ là thước đo đòn bẩy của công ty. Đòn bẩy là số nợ được vay do kết quả của các quyết định tài trợ và đầu tư. Điều này cung cấp một giải thích về tỷ lệ tài sản được tài trợ bằng cách sử dụng nợ. Thành phần nợ càng cao thì rủi ro tài chính mà công ty phải đối mặt càng cao. Tỷ lệ này còn được gọi là tỷ số nợ trên tài sản và được tính như sau.
Tỷ lệ Nợ=Tổng Nợ / Tổng Tài sản100
Tổng Nợ
Khoản này bao gồm nợ ngắn hạn và dài hạn
Nợ ngắn hạn
Đây là các khoản nợ hiện tại đến hạn trong vòng một năm
Ví dụ: Các khoản phải trả, lãi phải trả, doanh thu chưa thực hiện
Nợ dài hạn
Nợ dài hạn phải trả trong khoảng thời gian trên một năm
Ví dụ: Khoản vay ngân hàng, thuế thu nhập hoãn lại, trái phiếu thế chấp
Tổng tài sản
Tổng tài sản bao gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn.
Tài sản ngắn hạn
Nói chung là tài sản lưu động, những tài sản này có thể được chuyển đổi thành tiền mặt trong khoảng thời gian một năm.
Ví dụ: Các khoản phải thu, trả trước, hàng tồn kho
Tài sản dài hạn
Đây là những tài sản không dài hạn không được kỳ vọng sẽ được chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm
Ví dụ: Đất đai, tòa nhà, máy móc
Ưu điểm của Tài trợ Nợ
Cung cấp lãi suất thấp hơn
Lãi suất phải trả cho nợ thường thấp hơn so với lợi nhuận mà các cổ đông vốn chủ sở hữu mong đợi.
Tránh phụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn chủ sở hữu
Tài trợ bằng vốn chủ sở hữu là tốn kém hơn so với tài trợ bằng nợ vì có thể tiết kiệm thuế trên nợ trong khi vốn chủ sở hữu là thuế phải trả
Nhược điểm của Tài trợ Nợ
Sở thích của nhà đầu tư đối với các công ty có hộp số thấp
Nhiều công ty đã bị tuyên bố phá sản do số nợ lớn mà họ đã gánh, bao gồm một số công ty nổi tiếng nhất thế giới như Enron, Lehman Brothers và WorldCom. Vì nợ cao báo hiệu rủi ro cao, các nhà đầu tư có thể do dự khi đầu tư vào các công ty như vậy
Hạn chế trong việc kiếm tài chính
Các ngân hàng đặc biệt chú ý đến tỷ lệ nợ hiện có trước khi cấp các khoản vay mới vì họ có thể có chính sách không cho vay các công ty vượt quá tỷ lệ đòn bẩy nhất định.
Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu là gì
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là một tỷ số được sử dụng để đo lường đòn bẩy tài chính của một công ty, được tính bằng cách chia tổng nợ của một công ty cho vốn chủ sở hữu của cổ đông. Điều này thường được gọi là "Tỷ số truyền". Tỷ lệ D / E cho biết một công ty đang sử dụng bao nhiêu nợ để tài trợ cho tài sản của mình, so với giá trị thể hiện trong vốn chủ sở hữu của các cổ đông. Điều này có thể được tính là, Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu=Tổng Nợ / Tổng Vốn chủ sở hữu100
Tổng vốn chủ sở hữu là hiệu số giữa tổng tài sản và tổng nợ
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu phải được duy trì ở mức mong muốn, có nghĩa là phải có một hỗn hợp thích hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Không có tỷ lệ lý tưởng vì tỷ lệ này thường thay đổi tùy thuộc vào chính sách của công ty và tiêu chuẩn ngành.
Ví dụ: Một Công ty có thể quyết định duy trì tỷ lệ Nợ trên vốn chủ sở hữu là 40:60. Điều này có nghĩa là 40% cơ cấu vốn sẽ được tài trợ thông qua vay trong khi 60% còn lại sẽ bao gồm vốn chủ sở hữu.
Nói chung, tỷ trọng nợ cao hơn; rủi ro cao hơn; do đó, số nợ chủ yếu do hồ sơ rủi ro của công ty quyết định. Các doanh nghiệp nhiệt tình với việc chấp nhận rủi ro nhiều hơn có khả năng sử dụng tài chính nợ so với các tổ chức không thích rủi ro. Hơn nữa, các công ty theo đuổi chiến lược mở rộng và tăng trưởng cao cũng thích vay nhiều hơn để tài trợ cho tăng trưởng của họ trong một khoảng thời gian tương đối ngắn.
Hình_1: So sánh Tỷ lệ Nợ và Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu có thể cho thấy phần đóng góp riêng biệt từ tài sản và vốn chủ sở hữu để trang trải nợ
Sự khác biệt giữa Tỷ lệ Nợ và Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu là gì?
Tỷ lệ Nợ so với Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu |
|
| Debt Ratio đo lường nợ theo tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản. | Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu đo lường nợ theo tỷ lệ phần trăm của tổng vốn chủ sở hữu. |
| Cơ sở | |
| Tỷ lệ Nợ xem xét có bao nhiêu vốn dưới hình thức cho vay. | Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu cho biết mức độ vốn chủ sở hữu có sẵn để trang trải các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn. |
|
Công thức tính | |
| Tỷ lệ Nợ=Tổng nợ / Tổng tài sản100 | Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu=Tổng nợ / Tổng vốn chủ sở hữu100 |
| Diễn giải | |
| Tỷ lệ Nợ thường được hiểu là tỷ lệ đòn bẩy. | Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu thường được hiểu là một tỷ số truyền. |
Tóm tắt - Tỷ lệ Nợ và Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu
Sự khác biệt giữa tỷ lệ nợ và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu chủ yếu phụ thuộc vào việc cơ sở tài sản hay cơ sở vốn chủ sở hữu được sử dụng để tính toán phần nợ. Cả hai tỷ lệ này đều bị ảnh hưởng bởi các tiêu chuẩn ngành, nơi mà việc có nợ đáng kể trong một số ngành là điều bình thường. Khu vực tài chính và các ngành thâm dụng vốn như hàng không vũ trụ và xây dựng thường là những công ty có định hướng cao.
