Vốn chủ sở hữu so với Chứng khoán Nợ
Bất kỳ công ty nào đang có kế hoạch thành lập một doanh nghiệp mới hoặc mở rộng sang các dự án kinh doanh mới đều cần có đủ vốn để thực hiện. Đây là thời điểm mà các nhà quản lý hàng đầu của công ty phải đối mặt với quyết định về việc liệu họ nên tiếp tục và có được vốn cổ phần hay xem xét lựa chọn sử dụng vốn nợ. Để huy động vốn nợ hoặc chứng khoán vốn cổ phần được phát hành; được gọi là chứng khoán nợ và chứng khoán vốn. Trong khi cả chứng khoán nợ và chứng khoán vốn đều có thể giúp tăng vốn, thì cả hai đều có những mặt lợi và hại. Bài viết sau sẽ xem xét kỹ hơn từng hình thức gọi vốn và so sánh những điểm giống và khác nhau của chúng.
Chứng khoán vốn là gì?
Chứng khoán vốn là cổ phiếu được bán bởi một công ty trên thị trường chứng khoán. Những cổ phần vốn chủ sở hữu do các cổ đông của công ty nắm giữ thể hiện quyền sở hữu trong công ty và tài sản của nó. Tuy nhiên, quyền sở hữu này là tạm thời và sẽ được chuyển cho một nhà đầu tư khác sau khi cổ phần được bán. Có khá nhiều lợi thế khi nắm giữ chứng khoán vốn.
Không giống như chứng khoán nợ, không có khoản thanh toán lãi suất nào được thực hiện vì người nắm giữ vốn chủ sở hữu cũng là chủ sở hữu của công ty. Vốn chủ sở hữu có thể đóng vai trò như một bộ đệm an toàn cho một công ty và một công ty phải nắm giữ đủ vốn chủ sở hữu để trang trải các khoản nợ của mình. Tuy nhiên, cũng có rủi ro đáng kể trong biến động giá cổ phiếu do giá trị cổ phiếu có thể tăng theo thời gian và cổ đông có thể bán cổ phiếu của họ với mức lãi vốn (giá cao hơn giá cổ phiếu được mua) hoặc cổ phiếu giá có thể giảm và cổ đông có thể bị lỗ vốn.
Chứng khoán Nợ là gì?
Vốn nợ có thể được huy động thông qua chứng khoán nợ như trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi, cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu chính phủ và trái phiếu địa phương, v.v. Một công cụ nợ sẽ được phát hành bởi người đi vay (công ty / chính phủ) cho người cho vay (nhà đầu tư) trong đó các điều khoản của khoản nợ sẽ được xác định như lãi suất, ngày đáo hạn, ngày mà bảo đảm nợ sẽ được gia hạn, số tiền đã vay, v.v. Lãi suất của một bảo đảm nợ sẽ phụ thuộc vào mức độ rủi ro của vay, hoặc rủi ro trả nợ của người đi vay. Trái phiếu chính phủ thường có lãi suất thấp (không có rủi ro), vì nó là niềm tin về kinh tế học mà chính phủ của một quốc gia không thể vỡ nợ.
Hơn nữa, chứng khoán nợ như trái phiếu cũng được đánh giá gọi là xếp hạng trái phiếu, được cung cấp bởi các công ty xếp hạng độc lập như Moody's và Fitch và Standard and Poor's, đánh giá khả năng của người vay trong việc đáp ứng các nghĩa vụ của họ. Các mức xếp hạng này từ AAA (hạng đầu tư chất lượng cao) đến D (trái phiếu mặc định). Nhược điểm của chứng khoán nợ là rủi ro công ty sẽ không thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ của mình, và vì trái phiếu nhạy cảm với sự thay đổi lãi suất, giá trị của trái phiếu có thể biến động theo thời gian. Hơn nữa, một công ty nắm giữ quá nhiều nợ có thể gặp rủi ro vì vốn đệm có thể không đủ để chống lại các khoản thua lỗ bất ngờ.
Sự khác biệt giữa Chứng khoán Vốn chủ sở hữu và Chứng khoán Nợ là gì?
Cả chứng khoán nợ và chứng khoán vốn đều cung cấp cho các công ty một cơ hội để thu được vốn cho hoạt động của mình. Tuy nhiên, hai hình thức chứng khoán này khá khác nhau. Chứng khoán vốn cung cấp quyền sở hữu của cổ đông trong doanh nghiệp trong khi chứng khoán nợ đóng vai trò như một khoản vay. Chứng khoán vốn không có thời hạn "hết hạn" và có thể được nắm giữ hoặc bán bớt bất cứ lúc nào, nhưng chứng khoán nợ có ngày đáo hạn trong đó các khoản tiền đã vay được trả lại cho trái chủ. Chứng khoán nợ trả tiền lãi cho chủ nợ trong khi cổ đông được trả cổ tức; tuy nhiên, đôi khi cổ tức có thể không được trả, trong khi bắt buộc phải trả lãi.
Tóm tắt:
Chứng khoán vốn chủ sở hữu so với Chứng khoán Nợ
• Vốn nợ có thể được huy động thông qua chứng khoán nợ như trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi, cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu chính phủ và thành phố, v.v.
• Nhược điểm của chứng khoán nợ là rủi ro công ty sẽ không thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ và vì trái phiếu nhạy cảm với sự thay đổi lãi suất, giá trị của trái phiếu có thể biến động theo thời gian.
• Chứng khoán vốn là cổ phiếu được bán bởi một công ty trên thị trường chứng khoán. Những cổ phần vốn chủ sở hữu do các cổ đông của công ty nắm giữ thể hiện quyền sở hữu trong công ty và tài sản của công ty.
• Không giống như chứng khoán nợ, không phải trả lãi cho chứng khoán vốn vì người nắm giữ vốn chủ sở hữu cũng là chủ sở hữu của công ty.
