Vốn chủ sở hữu so với Nguồn vốn vay
Bất kỳ công ty nào, có kế hoạch thành lập một doanh nghiệp mới hoặc mở rộng sang các dự án kinh doanh mới, đều cần có đủ vốn để thực hiện. Đây là thời điểm mà các nhà quản lý hàng đầu của công ty phải đối mặt với quyết định về việc liệu họ nên tiếp tục và có được vốn cổ phần hay xem xét lựa chọn sử dụng vốn nợ. Ý nghĩa của việc sử dụng một trong hai loại vốn là khác nhau về các đặc điểm của hình thức tài trợ, và những ưu và nhược điểm gắn liền với chúng. Bài viết này cung cấp cho người đọc một lời giải thích rõ ràng về sự khác biệt giữa hai hình thức này và những ưu điểm và nhược điểm của cả hai hình thức tài chính.
Tài trợ vốn chủ sở hữu là gì?
Các công ty có được tài trợ vốn chủ sở hữu thông qua việc tiếp cận thị trường vốn bằng cách niêm yết cổ phiếu của công ty trên một sàn giao dịch chứng khoán. Vốn chủ sở hữu cũng có thể được thu thập thông qua sự đóng góp của chủ sở hữu, đối tác kinh doanh, công ty đầu tư mạo hiểm hoặc các nhà đầu tư cá nhân đang tìm kiếm cơ hội đầu tư tăng trưởng cao. Ưu điểm chính của tài trợ vốn cổ phần là không cần thanh toán cho các cổ đông và quỹ có thể được giữ lại để mở rộng, trừ khi công ty muốn trả cổ tức. Tuy nhiên, các cổ đông nhận được quyền biểu quyết và có thể đóng góp vào việc ra quyết định của doanh nghiệp. Một bất lợi đáng kể khác bắt nguồn từ rủi ro lớn là công ty có thể bị một thực thể khác tiếp quản thông qua việc mua lại phần lớn cổ phần của công ty. Hơn nữa, để niêm yết cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán, phải tuân thủ các luật và quy định nghiêm ngặt và điều này có thể rất tốn kém và mất thời gian.
Tài trợ Nợ là gì?
Tài chính vay nợ có được thông qua việc vay vốn từ các ngân hàng, tổ chức cho vay và chủ nợ. Tài trợ bằng nợ rất tốn kém vì nó đòi hỏi phải trả lãi trong suốt thời gian của khoản vay, và các khoản vay có thể phức tạp hơn theo nghĩa là chúng yêu cầu một số hình thức thế chấp phải được sử dụng trong trường hợp khoản vay đó bị vỡ nợ. Ưu điểm chính của tài trợ bằng nợ là các khoản thanh toán lãi vay được khấu trừ thuế và cho phép công ty giữ quyền kiểm soát các hoạt động kinh doanh trong công ty. Những bất lợi cũng bao gồm việc một công ty có thể không đạt được số vốn nợ mà họ yêu cầu do khả năng tài chính hạn chế để trả nợ và yêu cầu phải có một dòng tiền ổn định để trả lãi vay đắt đỏ. Hơn nữa, một công ty nắm giữ quá nhiều nợ có thể gặp rủi ro vì vốn đệm có thể không đủ để chống lại các khoản thua lỗ bất ngờ.
Sự khác biệt giữa Vốn chủ sở hữu và Tài trợ bằng Nợ là gì?
Vốn chủ sở hữu và tài trợ bằng nợ đều là hình thức thu hút vốn để doanh nghiệp bắt đầu kinh doanh hoặc mở rộng hoạt động kinh doanh. Việc sử dụng một trong hai cách này dẫn đến dòng tiền đổ vào một công ty, mặc dù ý nghĩa của chúng là hoàn toàn khác nhau. Việc tài trợ bằng nợ đòi hỏi một khoản thanh toán lãi suất bắt buộc, có thể khá tốn kém và đòi hỏi một dòng tiền ổn định vào một công ty, trong khi vốn cổ phần không có bất kỳ khoản thanh toán bắt buộc nào và các quyết định về chi trả cổ tức chỉ được thực hiện dựa trên quyết định tái đầu tư của người quản lý. Việc vay nợ có thể không khả dụng trừ khi có đủ tài sản thế chấp để khắc phục tổn thất và các công ty không có tài sản đó để cầm cố có thể không nhận được toàn bộ số tiền vay, điều này có thể làm giảm triển vọng tăng trưởng. Tài trợ vốn cổ phần không yêu cầu bất kỳ tài sản thế chấp nào như vậy nhưng cho phép cổ đông một phần lợi nhuận và quyền ra quyết định. Mặt khác, tài trợ bằng nợ cho phép cổ đông kiểm soát hoàn toàn hoạt động và được khấu trừ thuế.
Tóm lại:
Tài trợ bằng vốn chủ sở hữu so với Tài trợ bằng nợ
• Tài trợ bằng nợ và vốn cổ phần là hai cách mà một công ty có thể có được nguồn vốn cần thiết cho các hoạt động kinh doanh.
• Tài trợ bằng nợ đòi hỏi một công ty phải có các khoản vay và trả số tiền lãi lớn, trong khi tài trợ vốn cổ phần có được bằng cách bán cổ phiếu và trả cổ tức cho các cổ đông.
• Bán cổ phiếu ra công chúng yêu cầu phải niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán cùng với nhiều quy định và yêu cầu đi kèm, và một khi cổ phiếu được bán, cổ đông có tiếng nói trong các quyết định được đưa ra. Mặt khác, tài trợ bằng nợ cung cấp cho các nhà quản lý toàn quyền ra quyết định.
• Nợ quá mức có thể là tai hại đối với một công ty, trong khi vốn chủ sở hữu quá mức có thể có nghĩa là công ty không sử dụng hiệu quả khả năng vay của mình.
