Futures vs Swaps
Phái sinh là công cụ tài chính có giá trị phụ thuộc vào giá trị của tài sản cơ sở hoặc giá trị của một chỉ số. Các công cụ phái sinh được sử dụng cho một số mục đích bao gồm quản lý rủi ro, phòng ngừa rủi ro, đầu cơ, quản lý danh mục đầu tư và các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Hai công cụ phái sinh thường được thảo luận như vậy là hoán đổi và hợp đồng tương lai. Hoán đổi và hợp đồng tương lai khá khác biệt với nhau và được sử dụng trong một số trường hợp khác nhau. Bài viết sau đây cung cấp một lời giải thích rõ ràng về từng loại đạo hàm và cho biết chúng giống và khác nhau như thế nào.
Hoán đổi
Hoán đổi là một hợp đồng được thực hiện giữa hai bên đồng ý hoán đổi dòng tiền vào một ngày được ấn định trong tương lai. Các nhà đầu tư thường sử dụng giao dịch hoán đổi để thay đổi vị trí nắm giữ tài sản của họ mà không cần phải thanh lý tài sản. Ví dụ, một nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu rủi ro trong một công ty có thể đổi trả cổ tức để lấy dòng thu nhập không đổi rủi ro thấp hơn mà không cần bán bớt cổ phiếu rủi ro. Có hai loại hoán đổi phổ biến; hoán đổi tiền tệ và hoán đổi lãi suất.
Hoán đổi lãi suất là một hợp đồng giữa hai bên cho phép họ trao đổi các khoản thanh toán lãi suất. Giao dịch hoán đổi lãi suất thông thường là một giao dịch hoán đổi thả nổi cố định trong đó các khoản thanh toán lãi suất của một khoản vay với lãi suất cố định được đổi lấy các khoản thanh toán của một khoản vay với lãi suất thả nổi. Hoán đổi tiền tệ xảy ra khi hai bên trao đổi dòng tiền có giá trị bằng các loại tiền tệ khác nhau.
Tương lai
Hợp đồng tương lai bắt buộc người mua phải mua và người bán phải bán một tài sản cụ thể với một mức giá cụ thể sẽ được giao vào một ngày định trước. Tài sản được mua và bán có thể là hàng hóa vật chất hoặc công cụ tài chính. Hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa để chúng có thể được trao đổi mua bán. Xác suất vỡ nợ là rất thấp vì các hợp đồng tương lai đi qua một công ty thanh toán bù trừ đảm bảo rằng giao dịch được hoàn thành ở cả hai đầu. Hợp đồng tương lai được đánh dấu để đưa ra thị trường hàng ngày, có nghĩa là việc thanh toán được thực hiện hàng ngày và nếu số tiền ký quỹ giảm xuống dưới mức yêu cầu, một cuộc gọi ký quỹ sẽ được thực hiện để đưa tài khoản trở lại mức ký quỹ cần thiết. Hợp đồng tương lai có thể được giải quyết bằng cách giao hàng thực hoặc có thể được thanh toán bằng tiền mặt.
Hợp đồng tương lai thường được sử dụng để phòng ngừa rủi ro và đầu cơ biến động giá với mục đích kiếm lợi nhuận. Các công ty lớn sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro biến động giá và các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai để đầu cơ biến động giá với mục đích kiếm lợi nhuận.
Hoán đổi vs Tương lai
Hoán đổi và hợp đồng tương lai đều là các công cụ phái sinh, là các loại công cụ tài chính đặc biệt thu được giá trị của chúng từ một số tài sản cơ bản. Hợp đồng tương lai là giao dịch trao đổi và do đó, là hợp đồng được tiêu chuẩn hóa, trong khi giao dịch hoán đổi nói chung là giao dịch qua quầy (OTC), có nghĩa là chúng có thể được điều chỉnh theo yêu cầu cụ thể. Một sự khác biệt chính giữa hai hợp đồng tương lai là hợp đồng tương lai yêu cầu một khoản tiền ký quỹ được duy trì, với khả năng nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi các cuộc gọi ký quỹ trong trường hợp số tiền ký quỹ giảm xuống dưới mức yêu cầu. Ưu điểm của giao dịch hoán đổi là không có lệnh ký quỹ.
Tóm tắt:
Sự khác biệt giữa Hoán đổi và Tương lai
• Hợp đồng hoán đổi và hợp đồng tương lai đều là các công cụ phái sinh, là các loại công cụ tài chính đặc biệt thu được giá trị của chúng từ một số tài sản cơ bản.
• Hoán đổi là một hợp đồng được thực hiện giữa hai bên đồng ý hoán đổi dòng tiền vào một ngày được ấn định trong tương lai.
• Hợp đồng tương lai bắt buộc người mua phải mua và người bán phải bán một tài sản cụ thể, với mức giá cụ thể sẽ được giao vào một ngày định trước.
• Hợp đồng tương lai là giao dịch trao đổi và do đó, là hợp đồng được tiêu chuẩn hóa, trong khi giao dịch hoán đổi nói chung là qua quầy (OTC); chúng có thể được thiết kế riêng theo yêu cầu cụ thể.
• Hợp đồng tương lai yêu cầu duy trì một khoản ký quỹ, với khả năng nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi các lệnh gọi ký quỹ trong trường hợp số tiền ký quỹ giảm xuống dưới mức yêu cầu, trong khi không có lệnh ký quỹ nào trong giao dịch hoán đổi.
