Hoán đổi tiền tệ so với Hoán đổi ngoại hối
Hoán đổi là các công cụ phái sinh được sử dụng để hoán đổi dòng tiền và được sử dụng trong hầu hết các trường hợp cho mục đích phòng ngừa rủi ro. Bài viết sẽ xem xét kỹ hơn hai loại hoán đổi được sử dụng để hoán đổi ngoại tệ thông qua giảm thiểu rủi ro tỷ giá hối đoái. Hoán đổi tiền tệ và hoán đổi ngoại hối tương tự nhau và do đó, dễ bị nhầm lẫn là giống nhau. Bài viết cung cấp các ví dụ và giải thích rõ ràng về từng loại và nêu bật chúng giống và khác nhau như thế nào.
Hoán đổi tiền tệ là gì?
Hoán đổi tiền tệ là một thỏa thuận giữa hai bên để trao đổi số lượng cụ thể của các loại tiền tệ khác nhau. Một giao dịch hoán đổi tiền tệ điển hình cấu thành một thỏa thuận ngoại hối trong đó hai bên sẽ trao đổi hoặc ‘hoán đổi’ một loạt các khoản thanh toán bằng một loại tiền tệ cho một loạt khoản thanh toán bằng một loại tiền tệ khác. Các khoản thanh toán được trao đổi là các khoản thanh toán lãi và gốc của một khoản vay bằng một loại tiền tệ cho một khoản vay bằng một loại tiền khác.
Ví dụ: một công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ cần Bảng Anh và một công ty có trụ sở tại Vương quốc Anh yêu cầu đô la Mỹ. Trong tình huống này, công ty Mỹ sẽ vay bảng Anh, và công ty Anh sẽ vay đô la; công ty Hoa Kỳ sẽ thanh toán khoản nợ của công ty Anh bằng USD (thanh toán gốc và lãi bằng USD) và công ty Anh sẽ thanh toán cho công ty Hoa Kỳ nợ bằng bảng Anh (thanh toán gốc và lãi bằng bảng Anh). Để một cuộc trao đổi như vậy diễn ra thành công, một mức lãi suất (cố định hoặc thả nổi), thỏa thuận về số tiền vay và ngày đáo hạn phải được đặt ra. Hoán đổi tiền tệ mang lại lợi thế cạnh tranh cho các bên liên quan vì các bên này hiện có thể vay ngoại tệ với chi phí thấp hơn và ít chịu rủi ro tỷ giá hối đoái hơn.
FX Swap là gì?
Giao dịch hoán đổi ngoại hối là hợp đồng giữa hai bên đồng thời đồng ý mua (hoặc bán) một số lượng tiền tệ cụ thể theo tỷ giá đã thỏa thuận và bán (hoặc mua) cùng một lượng tiền tệ đó vào một ngày sau đó với tỷ lệ đã thỏa thuận. Có 2 chân trong giao dịch hoán đổi FX. Trong lượt đầu tiên của giao dịch hoán đổi, một lượng tiền cụ thể được mua (hoặc bán) so với một loại tiền tệ khác theo tỷ giá giao ngay phổ biến. Trong lượt thứ hai của giao dịch, một lượng tiền tệ tương đương được bán (hoặc mua) so với đơn vị tiền tệ khác theo tỷ giá kỳ hạn.
Lấy một ví dụ đơn giản, một công ty có 500.000 Euro và yêu cầu USD trong thời gian 5 tháng. Vì công ty đã có tiền bằng một loại tiền tệ khác (euro), họ có thể sử dụng các khoản tiền này để thực hiện yêu cầu của mình mà không phải chịu rủi ro tỷ giá hối đoái. Công ty có thể bán 500.000 Euro cho ngân hàng theo tỷ giá giao ngay hiện tại và nhận được một khoản tương đương USD, đồng thời sẽ đồng ý mua lại Euro và bán USD trong 5 tháng.
Hoán đổi tiền tệ so với Hoán đổi ngoại hối
Hoán đổi tiền tệ và hoán đổi ngoại hối rất giống nhau vì chúng hỗ trợ phòng ngừa rủi ro ngoại hối và cung cấp cho các công ty một cơ chế trong đó có thể thu được ngoại hối với rủi ro tỷ giá hối đoái tối thiểu. Tuy nhiên, hai công cụ phái sinh này khác nhau ở chỗ một giao dịch hoán đổi tiền tệ trao đổi một loạt các dòng tiền (thanh toán lãi suất và các nguyên tắc), trong khi trong một giao dịch hoán đổi ngoại hối bao gồm 2 giao dịch; bán hoặc mua theo tỷ giá giao ngay và mua lại hoặc bán lại với tỷ giá kỳ hạn.
Sự khác biệt chính khác là hoán đổi tiền tệ là một khoản vay được thực hiện bởi một trong hai bên, nơi các khoản thanh toán lãi và gốc sau đó được trao đổi, trong khi hoán đổi ngoại hối được thực hiện bằng cách sử dụng một lượng tiền tệ có sẵn sau đó được trao đổi cho một số tiền tương đương của một loại tiền tệ khác.
Tóm tắt:
Sự khác biệt giữa Hoán đổi Tiền tệ và Hoán đổi Ngoại hối
• Hoán đổi tiền tệ điển hình tạo thành một thỏa thuận ngoại hối trong đó hai bên sẽ trao đổi hoặc ‘hoán đổi’ một loạt khoản thanh toán (lãi và gốc) bằng một loại tiền tệ cho một loạt khoản thanh toán bằng một loại tiền tệ khác.
• Giao dịch hoán đổi ngoại hối là hợp đồng giữa hai bên đồng thời đồng ý mua (hoặc bán) một lượng tiền cụ thể theo tỷ giá đã thỏa thuận và bán (hoặc mua) cùng một lượng tiền sau đó hẹn hò với tỷ lệ đã thỏa thuận.
• Hoán đổi tiền tệ và hoán đổi ngoại hối rất giống nhau vì chúng hỗ trợ phòng ngừa rủi ro ngoại hối và cung cấp cho các công ty một cơ chế trong đó có thể thu được ngoại hối với rủi ro tỷ giá hối đoái tối thiểu.
