Sự khác biệt chính - Trái phiếu có bảo đảm và trái phiếu không có bảo đảm
Sự khác biệt chính giữa trái phiếu có bảo đảm và không có bảo đảm là trái phiếu có bảo đảm là một loại trái phiếu được bảo đảm bằng cách cầm cố một tài sản cụ thể làm tài sản thế chấp của người phát hành trái phiếu trong khi trái phiếu không có bảo đảm là một loại trái phiếu được không được bảo đảm bằng tài sản thế chấp. Trái phiếu là một công cụ nợ do các công ty hoặc chính phủ phát hành cho các nhà đầu tư nhằm thu được vốn cho các dự án và mục đích mở rộng. Chúng được phát hành theo mệnh giá (mệnh giá của trái phiếu) với lãi suất và thời gian đáo hạn. Trái phiếu có bảo đảm và không có bảo đảm là hai loại trái phiếu phổ biến trong số nhiều loại trái phiếu.
Trái phiếu Bảo đảm là gì?
Trái phiếu có bảo đảm là một loại trái phiếu được bảo đảm bằng cách cầm cố một tài sản cụ thể làm tài sản thế chấp của tổ chức phát hành trái phiếu. Trong trường hợp vỡ nợ do không thanh toán, công ty phát hành phải chuyển quyền sở hữu tài sản cho trái chủ. Trái phiếu có bảo đảm cũng có thể được đảm bảo bằng dòng thu nhập từ dự án mà khoản phát hành trái phiếu được sử dụng để tài trợ. Trái phiếu thế chấp và chứng chỉ ủy thác thiết bị là hai hình thức trái phiếu bảo đảm được sử dụng rộng rãi.
Trái phiếu thế chấp
Trái phiếu thế chấp là một trái phiếu được bảo đảm bằng một khoản thế chấp hoặc một nhóm các khoản thế chấp. Những trái phiếu này thường được hỗ trợ bởi việc nắm giữ bất động sản của các công ty sở hữu một lượng tài sản đáng kể, trong đó yêu cầu pháp lý cho phép trái chủ có quyền sở hữu tài sản thế chấp trong trường hợp công ty không thanh toán được. Trái phiếu thế chấp là loại trái phiếu bảo đảm phổ biến nhất.
Chứng nhận Tin cậy Thiết bị
Chứng chỉ ủy thác thiết bị được tài trợ bởi một tài sản có thể dễ dàng vận chuyển hoặc bán. Quyền sở hữu đối với thiết bị được nắm giữ bởi một quỹ tín thác và các nhà đầu tư có thể mua chứng chỉ ủy thác như một phương tiện cung cấp vốn cho một công ty cụ thể. Các khoản hoàn trả vốn và lãi suất được công ty trả cho người ủy thác, người lần lượt thực hiện việc thanh toán cho các nhà đầu tư. Khi các khoản thanh toán nợ hoàn tất, quyền sở hữu tài sản được ủy thác chuyển lại cho công ty.
Trái phiếu không có bảo đảm là gì?
Còn được gọi là trái phiếu ghi nợ, trái phiếu không có bảo đảm là một loại trái phiếu không được bảo đảm bằng tài sản thế chấp. Đối với một công ty phát hành trái phiếu không có bảo đảm với mục đích thu được tài chính từ các nhà đầu tư, thì đó phải là một công ty có uy tín và tình trạng tín dụng tốt. Xếp hạng tín dụng do một tổ chức độc lập, thường là cơ quan xếp hạng tín nhiệm đưa ra sau khi đánh giá khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của công ty.
Trong trái phiếu không có bảo đảm, trái chủ không thể thu hồi giá trị đầu tư nếu người phát hành trái phiếu vỡ nợ. Do đó, đây là những công cụ có độ rủi ro cao so với trái phiếu có bảo đảm do không có tài sản đảm bảo và được hỗ trợ bởi các khoản thanh toán lãi suất cao. Lãi suất đưa ra phụ thuộc đáng kể vào sự ổn định tài chính và mức độ đáng tin cậy của công ty hoặc tổ chức chính phủ.
Khả năng vỡ nợ và rủi ro vốn có của trái phiếu chính phủ không có bảo đảm là rất thấp so với trái phiếu doanh nghiệp. Khi các chính phủ cần thêm tiền để hoàn trả trái phiếu, thuế sẽ được tăng lên để tiếp cận với các nguồn vốn tăng lên. Ngay cả trong trường hợp hiếm hoi mà một cơ quan chính phủ tuyên bố thanh lý, trái phiếu thường được các cơ quan chính phủ khác chi trả. Mặt khác, rủi ro vỡ nợ của trái phiếu không có bảo đảm của công ty cao hơn và nếu công ty phải thanh lý, những người nắm giữ trái phiếu sẽ nhận được ít nhất một phần đầu tư của họ trước khi các cổ đông được thanh lý.
Hình 01: Trái phiếu không có bảo đảm
Sự khác biệt giữa Trái phiếu có Bảo đảm và Không có Bảo đảm là gì?
Trái phiếu có bảo đảm so với Trái phiếu không có bảo đảm |
|
| Trái phiếu có bảo đảm là một loại trái phiếu được bảo đảm bằng cách cầm cố một tài sản cụ thể làm tài sản thế chấp bởi người phát hành trái phiếu. | Trái phiếu không có bảo đảm là một loại trái phiếu không được bảo đảm bằng tài sản thế chấp. |
| Lãi suất | |
| Lãi suất áp dụng cho trái phiếu có bảo đảm thấp hơn lãi suất áp dụng cho trái phiếu không có bảo đảm. | Trái phiếu không có bảo đảm phải chịu lãi suất cao hơn do rủi ro vốn có. |
| Rủi ro Mặc định | |
| Rủi ro mặc định của trái phiếu có bảo đảm thường thấp vì việc không thanh toán sẽ dẫn đến mất tài sản cho công ty phát hành trái phiếu. | Rủi ro vỡ nợ của trái phiếu không có bảo đảm của chính phủ nói chung là thấp, do đó rủi ro vỡ nợ của trái phiếu không có bảo đảm được phát hành bởi một công ty có xếp hạng tín dụng tốt. |
Tóm tắt - Trái phiếu có bảo đảm và không có bảo đảm
Sự khác biệt giữa trái phiếu có bảo đảm và không có bảo đảm chủ yếu phụ thuộc vào việc tài sản thế chấp có liên quan hay không. Đặc điểm của chúng cũng khác nhau tùy theo lãi suất và khả năng vỡ nợ. Trái phiếu có bảo đảm là một khoản đầu tư phù hợp cho các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp hơn. Lợi tức và rủi ro đối với một trái phiếu không có bảo đảm có thể khác nhau đáng kể, từ rủi ro thấp và lợi tức thấp đến rủi ro cao và lợi tức cao.
Tải xuống Phiên bản PDF của Trái phiếu có Bảo đảm và Không có Bảo đảm
Bạn có thể tải xuống phiên bản PDF của bài viết này và sử dụng nó cho mục đích ngoại tuyến theo ghi chú trích dẫn. Vui lòng tải xuống phiên bản PDF tại đây Sự khác biệt giữa Trái phiếu có Bảo đảm và Không có Bảo đảm.
