Sự khác biệt chính - Phái sinh so với Hợp đồng tương lai
Sự khác biệt cơ bản giữa phái sinh và hợp đồng tương lai là phái sinh là công cụ tài chính có giá trị phụ thuộc vào giá trị của một tài sản cơ bản khác trong khi hợp đồng tương lai là một thỏa thuận, để mua hoặc bán một loại hàng hóa hoặc công cụ tài chính cụ thể với mức giá xác định trước tại một ngày cụ thể trong tương lai. Do thị trường tài chính tăng trưởng ổn định, một số nhà đầu tư ngày càng đầu tư vào nhiều công cụ tài chính. Các công cụ này có rủi ro tài chính do giá trị của chúng có thể thay đổi. Các công cụ phái sinh được sử dụng để loại bỏ những rủi ro đó bằng cách cung cấp sự chắc chắn cho một giao dịch trong tương lai, bao gồm cả các công cụ phái sinh. Vì vậy, mối quan hệ giữa phái sinh và hợp đồng tương lai là hợp đồng tương lai là một dạng phái sinh.
Phái sinh là gì?
Phái sinh là công cụ tài chính có giá trị phụ thuộc vào giá trị của một tài sản cơ bản khác. Các công cụ phái sinh được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tài chính (để giảm rủi ro của tài sản tài chính liên quan đến sự không chắc chắn về giá trị trong tương lai của nó) và dưới đây là các hình thức phái sinh được sử dụng rộng rãi.
Hình thức phái sinh
Chuyển tiếp
Hợp đồng kỳ hạn là hợp đồng giữa hai bên để mua hoặc bán tài sản ở một mức giá xác định vào một ngày trong tương lai. Chuyển tiếp là công cụ qua quầy (OTC), có nghĩa là chúng có thể được tùy chỉnh theo bất kỳ yêu cầu giao dịch nào giữa hai bên mà không cần trao đổi có cấu trúc.
Tương lai
Tương lai là một thỏa thuận mua hoặc bán một loại hàng hóa hoặc công cụ tài chính cụ thể với mức giá xác định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Hợp đồng tương lai là công cụ giao dịch trao đổi, có nghĩa là các hợp đồng như vậy chỉ được giao dịch trong các sàn giao dịch có cấu trúc và chỉ có sẵn ở các kích thước tiêu chuẩn.
Tùy chọn
Quyền chọn là một quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ mua hoặc bán tài sản tài chính vào một ngày cụ thể với mức giá đã thỏa thuận trước. Có hai loại quyền chọn chính, "quyền chọn mua" và "quyền chọn bán". Quyền chọn mua là quyền mua trong khi quyền chọn bán là quyền bán. Quyền chọn có thể được trao đổi trong giao dịch hoặc qua các công cụ tại quầy.
Hoán đổi
Hoán đổi là một công cụ phái sinh thông qua đó hai bên đạt được thỏa thuận trao đổi các công cụ tài chính. Mặc dù công cụ cơ bản có thể là bất kỳ chứng khoán nào, nhưng các dòng tiền thường được trao đổi theo hình thức hoán đổi. Hoán đổi là công cụ truy cập.
Hợp đồng tương lai là gì?
Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận mua hoặc bán một loại hàng hóa hoặc công cụ tài chính cụ thể với mức giá xác định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Hợp đồng tương lai là công cụ trao đổi trao đổi do đó được giao dịch trong trao đổi kỳ hạn. Một số hợp đồng tương lai yêu cầu giao thực tài sản cơ bản trong khi những hợp đồng khác được thanh toán bằng tiền mặt.
Ưu điểm của Hợp đồng tương lai
Thanh khoản cao
Hợp đồng tương lai là các công cụ phái sinh có tính thanh khoản cao (thuận tiện để mua và bán nhanh) vì chúng được giao dịch thông qua sàn giao dịch.
Rủi ro Mặc định Thấp
Vì chúng được quy định bởi sàn giao dịch, hợp đồng tương lai có rủi ro vỡ nợ thấp so với các hợp đồng phái sinh như kỳ hạn.
Phí hoa hồng thấp
Phí hoa hồng phải trả cho giao dịch hợp đồng tương lai tương đối thấp so với các sản phẩm phái sinh khác
Nhược điểm của Hợp đồng tương lai
Thiếu tùy chỉnh
Vì hợp đồng tương lai là công cụ tiêu chuẩn hóa có sẵn ở kích thước tiêu chuẩn, chúng không thể được điều chỉnh theo yêu cầu giao dịch.
Yêu cầu ký quỹ tối thiểu
Có một yêu cầu ký quỹ tối thiểu phải được đáp ứng trước khi có được hợp đồng tương lai, do đó, đôi khi; lợi ích thu được từ phí hoa hồng thấp có thể được bù đắp vào khoản tiền gửi.
Hình 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade là sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn nhất năm 2015
Sự khác biệt giữa Phái sinh và Hợp đồng tương lai là gì?
Phái sinh so với Hợp đồng tương lai |
|
| Phái sinh là công cụ tài chính có giá trị phụ thuộc vào giá trị của một tài sản cơ bản khác. | Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận, để mua hoặc bán một loại hàng hóa hoặc công cụ tài chính cụ thể với mức giá xác định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. |
| Thiên nhiên | |
| Các công cụ phái sinh có thể được trao đổi mua bán hoặc qua các công cụ tại quầy. | Hợp đồng tương lai là công cụ giao dịch trao đổi. |
| Loại | |
| Kỳ hạn, hợp đồng tương lai, quyền chọn và hoán đổi là các loại hình phái sinh phổ biến. | Hợp đồng tương lai là một loại công cụ phái sinh. |
Tóm tắt - Phái sinh so với Hợp đồng tương lai
Sự khác biệt giữa các công cụ phái sinh và hợp đồng tương lai chủ yếu phụ thuộc vào phạm vi của chúng; các công cụ phái sinh có phạm vi rộng hơn vì nó liên quan đến nhiều kỹ thuật trong khi hợp đồng tương lai có phạm vi hẹp. Mục tiêu của cả hai là tương tự nhau vì chúng cố gắng giảm thiểu rủi ro của một giao dịch sẽ diễn ra trong tương lai. Năm 2010, người ta ước tính rằng thị trường phái sinh thế giới đã vượt quá 1,2 tỷ USD. Hơn nữa, CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) đã trở thành sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn nhất thế giới vào năm 2015 với doanh thu hơn 1 triệu đô la.
