Cổ phần so với Khoản vay
Có hai cách để một công ty có thể đáp ứng yêu cầu về vốn lưu động của mình. Nó có thể vay ngân hàng hoặc có thể thực hiện việc phát hành cổ phiếu ra công chúng. Mặc dù cổ phiếu thường không được coi là một khoản cho vay, nhưng thực tế là cổ phiếu phục vụ mục đích giống như một khoản vay khi chúng tạo ra vốn khả dụng để mở rộng hoặc các nhu cầu khác của công ty. Tuy nhiên, có sự khác biệt trong hai công cụ này được sử dụng để tạo nguồn tài chính cho một công ty sẽ được đề cập trong bài viết này.
Cho dù là các khoản vay từ ngân hàng hay cổ phiếu từ công chúng, cả hai đều có tác dụng như nhau đối với một công ty vì công ty đang vay tiền cho hoạt động của mình. Nhưng trong khi các khoản vay từ ngân hàng là khoản nợ cần phải trả cùng với lãi suất, các cổ đông cũng có kỳ vọng từ công ty khi họ coi khoản tiền mà họ đã cho một công ty vay như một phương thức đầu tư và họ muốn có tỷ suất sinh lợi hấp dẫn trên khoản đầu tư của mình. Họ hạnh phúc miễn là họ thấy giá cổ phiếu tăng nhưng có thể tự do bán cổ phiếu của họ trên thị trường làm giảm giá cổ phiếu. Vì vậy, trong cả hai trường hợp, một công ty phải hoạt động một cách hiệu quả để có thể làm hài lòng người cho vay.
Cổ đông dễ tha thứ hơn nhiều so với ngân hàng vì họ có thể chờ đợi một thời gian dài hơn nếu có sự sụt giảm hiệu quả hoạt động của một công ty trong khi các ngân hàng chặt chẽ hơn và cần thanh toán đều đặn số tiền vay của họ. Một điều làm cho các khoản vay hấp dẫn hơn (mặc dù chúng đắt hơn) so với phát hành cổ phiếu là không có sự pha loãng quyền sở hữu trong trường hợp các khoản vay. Mặt khác, các cổ đông có cổ phần trong doanh nghiệp khi họ trở thành chủ sở hữu một phần trong công ty.
Vốn cổ phần không phải là gánh nặng cho một công ty hơn là khoản vay ngân hàng vì công ty có thể đáp ứng các cổ đông bằng cách trả cho họ cổ tức tương đương với 2-3% vốn chủ sở hữu của các cổ đông mỗi năm. Mặt khác, khoản vay từ ngân hàng phải được hoàn trả cùng với lãi suất năm này qua năm khác cho đến khi hoàn trả hết.
Tóm lại:
Cổ phần so với Khoản vay
• Cổ phiếu mang lại một phần hoặc một số loại quyền sở hữu trong công ty trong khi khoản vay từ ngân hàng không có trách nhiệm pháp lý như vậy
• Vốn vay ngân hàng đắt hơn nhiều so với vốn cổ phần
• Vốn vay ngân hàng khắt khe hơn vốn cổ phần vì nó cần trả nợ thường xuyên cùng với lãi suất, trong khi người sở hữu cổ phần có thể hài lòng với cổ tức không thường xuyên.
