Sự khác biệt Chính - Phân bổ Ưu đãi so với Vị trí Riêng
Phân bổ ưu đãi và phát hành riêng lẻ là hai phương thức phát hành chứng khoán chính mà cả công ty tư nhân và đại chúng đều có thể thực hiện được. Sự khác biệt chính giữa phân bổ ưu đãi và phát hành riêng lẻ là nhóm các nhà đầu tư mà họ được chào bán. Bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể đăng ký cổ phiếu được chào bán thông qua phân bổ ưu đãi vì cổ phiếu được phân bổ dựa trên cơ sở ưu đãi trong khi chỉ những cổ đông được lựa chọn mới có cơ hội mua chứng khoán trong đợt phát hành riêng lẻ.
Phân bổ Ưu đãi là gì?
Đây là việc một công ty phát hành cổ phiếu hoặc chứng khoán khác cho bất kỳ người hoặc nhóm người nào được chọn trên cơ sở ưu đãi. Điều này tương tự như việc một nhà đầu tư mua chứng khoán của một công ty mà họ lựa chọn từ sàn giao dịch chứng khoán.
Phân bổ ưu đãi không bao gồm cổ phiếu và chứng khoán được phát hành thông qua các đợt phát hành cổ phiếu sau đây vì các bên liên quan đến chúng thường được quyết định dựa trên loại phát hành.
Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO)
IPO là khi một công ty chào bán cổ phiếu của mình cho các nhà đầu tư đại chúng lần đầu tiên bằng cách niêm yết công ty trên một sàn giao dịch chứng khoán. Công ty có thể tiếp cận với các cơ hội rộng lớn hơn để tăng lượng tài chính theo cách này.
Vấn đề về Quyền
Khi công ty phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu thay vì nhà đầu tư mới, nó được gọi là phát hành quyền. Cổ phần được phân bổ dựa trên số cổ phần hiện có và cổ phần thường được chào bán với giá chiết khấu so với giá thị trường nhằm tạo động lực cho các cổ đông đăng ký phát hành.
Chương trình Quyền chọn Chia sẻ Nhân viên (ESOP)
Điều này cung cấp cho các nhân viên hiện tại cơ hội mua một số lượng cổ phiếu nhất định với giá cố định, đôi khi trong tương lai. Mục tiêu của EPOS là đạt được sự thống nhất về mục tiêu bằng cách gắn mục tiêu của nhân viên với mục tiêu của công ty.
Chương trình Mua hàng Chia sẻ Nhân viên (ESPP)
ESPP cung cấp quyền chọn mua cổ phiếu của công ty với một mức giá xác định, thường được gọi là giá chào bán, trong một khoảng thời gian nhất định. ESPP được thiết kế để phục vụ một mục đích tương tự như ESOP.
Cổ phiếu thưởng
Phát hành thưởng (còn gọi là phát hành kịch bản) đề cập đến việc phát hành thêm cổ phiếu cho các cổ đông hiện hữu. Điều này được thực hiện theo tỷ lệ sở hữu cổ phần hiện tại. Tính thanh khoản của cổ phiếu được cải thiện do giá cổ phiếu giảm.
Phát hành Cổ phiếu Sweat Equity
Đây là cổ phiếu phát hành cho nhân viên và giám đốc nhằm ghi nhận những đóng góp tích cực của họ cho công ty. Việc phát hành cổ phiếu vốn chủ sở hữu mồ hôi được thực hiện bằng cách thông qua một nghị quyết đặc biệt. Sau khi phát hành cổ phiếu, chúng sẽ không được chuyển nhượng trong thời hạn 3 năm.
Phân bổ ưu đãi bởi các Công ty Đại chúng
Mặc dù các phân bổ ưu đãi có thể được thực hiện bởi cả công ty tư nhân và nhà nước, các quy tắc và quy định cao hơn được áp dụng cho các công ty đại chúng. Các hướng dẫn này được giới thiệu và quy định bởi Hội đồng Chứng khoán và Giao dịch. Đặc biệt lưu ý những điều sau đây trong trường hợp phân bổ ưu đãi trong các công ty đại chúng.
- Định giá vấn đề
- Định giá cổ phiếu phát sinh từ chứng quyền
- Định giá cổ phiếu khi chuyển đổi
Vị trí riêng là gì?
Phát hành riêng lẻ đề cập đến việc công ty chào bán chứng khoán cho một nhóm nhà đầu tư được chọn. Huy động vốn thông qua IPO có thể rất tốn kém và mất thời gian; điều này có thể tránh được thông qua phát hành riêng lẻ, do đó, chiến lược này được nhiều doanh nghiệp quy mô nhỏ ưa thích. Chiến lược này cho phép một công ty bán chứng khoán cho một nhóm các nhà đầu tư được lựa chọn một cách riêng tư. Hơn nữa, các loại tài liệu và các tác động pháp lý ít phức tạp hơn và có thể được thực hiện với chi phí hiệu quả.
Một công ty có thể thực hiện chào bán riêng lẻ cho tối đa 50 nhà đầu tư trong vòng một năm tài chính. Các nhà đầu tư thường tham gia vào các đợt phát hành riêng lẻ là các nhà đầu tư tổ chức (nhà đầu tư quy mô lớn) như ngân hàng và các tổ chức tài chính khác hoặc các cá nhân có giá trị ròng cao. Đối với một nhà đầu tư cá nhân tham gia vào đợt phát hành riêng lẻ, anh ta phải là nhà đầu tư được công nhận theo quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC).
Có hai loại dịch vụ phát hành riêng lẻ cơ bản,
- Cổ phần Tư nhân (cổ phiếu phổ thông được cung cấp dưới dạng chứng khoán)
- Debt Private Placement (giấy nợ được cung cấp dưới dạng chứng khoán)
Sự khác biệt giữa Phân bổ Ưu đãi và Vị trí Riêng là gì?
Phân bổ ưu đãi so với Vị trí riêng |
|
| Phân bổ ưu đãi là việc một công ty phát hành cổ phiếu hoặc chứng khoán khác cho bất kỳ người hoặc nhóm người nào được chọn trên cơ sở ưu đãi. | Phát hành riêng lẻ đề cập đến việc công ty chào bán chứng khoán cho một nhóm nhà đầu tư được chọn. |
| Bảo mật | |
| Chứng khoán được cung cấp cho bất kỳ nhà đầu tư nào muốn có cổ phần trong công ty. | Chứng khoán được phát hành cho một nhóm nhà đầu tư do công ty quyết định lựa chọn. |
| Quản trị | |
| Phân bổ Ưu đãi được điều chỉnh bởi các quy định tại Mục 62 (1) (c) của Đạo luật Công ty, 2013 | Vị trí riêng được điều chỉnh bởi các quy định tại Mục 42 của Đạo luật Công ty, 2013. |
| Ủy quyền thông qua các Bài báo của Hiệp hội (AOA) | |
| Cần có ủy quyền thông qua AOA | Không cần ủy quyền thông qua các Điều khoản của Hiệp hội |
| Khoảng thời gian | |
| Cổ phiếu nên được phân bổ trong khoảng thời gian 2 tháng kể từ ngày nhận được tiền. | Việc phân bổ phải được thực hiện trong vòng 12 tháng sau khi thông qua một giải pháp đặc biệt. Tuy nhiên, đối với các công ty niêm yết, khoảng thời gian cụ thể là rất ít. (15 ngày) |
