Hedgers vs Speculators
Một thợ kim hoàn cần một lượng vàng nhất định để bán đồ trang sức trong mùa lễ hội sắp tới. Anh ấy thậm chí đã quảng cáo những thiết kế hoa tai, vòng tay và mặt dây chuyền mới nhất thông qua các cuốn catalogue và đã đảm bảo các đơn đặt hàng từ khách hàng. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu giá vàng tăng chóng mặt sau một vài tháng? Anh ta đã đặt giá của các mặt hàng khác nhau trong danh mục của mình, và trừ khi anh ta làm điều gì đó để ngăn giá vàng tăng, anh ta sẽ phải chịu gánh nặng về giá vàng tăng. Tuy nhiên, có một phương pháp gọi là bảo hiểm rủi ro sẽ cho phép người thợ kim hoàn mua vàng sau một vài tháng với giá hiện tại. Điều này anh ta có thể làm bằng cách tham gia thị trường kỳ hạn và mua một hợp đồng vàng để thanh toán trong thời gian 3 tháng. Nếu anh ta hứa sẽ mua với giá hiện tại sau ba tháng và giá tăng mạnh, anh ta sẽ có lợi vì anh ta đã giảm thiểu rủi ro của mình và thoát khỏi việc phải mua với giá cao hơn. Do đó, anh ta được cho là một hedger, một người chơi trong thị trường tương lai, người giảm thiểu rủi ro của mình. Ở đầu bên kia của quang phổ là những nhà đầu cơ, những người chơi tối đa hóa rủi ro của họ để mong thu được lợi nhuận lớn hơn. Đây được gọi là những nhà đầu cơ. Chính sự hiện diện của cả nhà bảo hiểm và nhà đầu cơ đã giúp ổn định giá cả trên thị trường kỳ hạn.
Hedgers chủ yếu là người sản xuất hàng hóa. Họ phòng ngừa rủi ro để giảm thiểu rủi ro vào thời điểm thu hoạch vì họ sợ rằng họ sẽ mất lợi nhuận nếu giá hàng hóa giảm xuống. Ví dụ, một nông dân trồng ngô có thể bán ngô kỳ hạn trước khi thu hoạch như một hàng rào chống lại việc giảm giá ngô. Chính các hedgers chịu trách nhiệm chính trong việc thiết lập thị trường kỳ hạn. Nhà đầu cơ là những người chơi dự đoán lợi nhuận bằng cách tăng giá và mua hợp đồng tương lai của nhà sản xuất. Họ làm điều đó với suy nghĩ rằng họ đang mua ở mức thấp và sẽ bán khi giá cao sau đó. Các nhà đầu cơ không phải là nhà sản xuất và là những nhà giao dịch bổ sung tính thanh khoản trên thị trường bằng cách đưa tiền vào thị trường. Rõ ràng là một thị trường kỳ hạn phát triển đòi hỏi sự tham gia tích cực của cả người bảo trợ và nhà đầu cơ.
Trong khi những người mua bán hedgers cố gắng đảm bảo một mức giá ngay bây giờ để bảo vệ mình khỏi sự thay đổi giá trong tương lai, thì các nhà đầu cơ bảo đảm một mức giá ngay bây giờ với dự đoán giá tăng. Không giống như những người mua hedgers, các nhà đầu cơ không tìm cách sở hữu hàng hóa đó. Họ quan tâm hơn đến việc mua và bán hàng hóa chỉ vì lợi nhuận. Các nhà đầu cơ hoàn toàn ngược lại với những người chăn nuôi cố gắng tự miễn nhiễm với việc tăng giá. Một công ty sẽ phòng thủ trước sự gia tăng của giá lãi suất nếu họ muốn tìm kiếm một khoản vay sau sáu tháng trong khi một công ty sẽ phòng ngừa trước sự gia tăng của giá vàng và bạc sau một vài tháng.
Tóm lại:
Sự khác biệt giữa những người cầm cố và đầu cơ
• Các nhà đầu cơ được coi là con bạc trong thị trường kỳ hạn mặc dù sự thật là họ đóng một vai trò quan trọng trong việc ổn định thị trường kỳ hạn
• Hedgers chủ yếu là những nhà sản xuất hàng hóa cố gắng đảm bảo thu hoạch của họ bằng cách phòng ngừa rủi ro giảm giá trong vài tháng kể từ bây giờ
• Những người đầu cơ bán hợp đồng tương lai trong khi các nhà đầu cơ mua chúng với hy vọng kiếm được lợi nhuận khi giá tăng.
